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发布时间:2020-04-02 17:56:55 来源:君越金融网 阅读次数:
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货币市场利率到底是什么?本币贬值导致利率从上面的实证分析我们可以得出以下结论。1.货币供应量,货币市场利率以及长期信贷市场利率存在协整关系,货币市场利率协整方程总体显著,但是方程右边的变最系数均不显著。货币供应量对信贷市场利率有负向影响.货币市场利率对信贷市场利率有正向影响。货币市场利率名义信贷利率、实际信贷利率分别与实际产出构成的回归方程总体也是显著的,但是方程右边的变量系数是5%显著水平下显著,货币市场利率名义信贷利率增长、实际信贷利率增长对实际产出的增长影响都是负向的。货币市场利率说明在我国,货币政策利率传导机制是存在的,即M-i-I-Y-I-i的利串传导存在。货币市场利率但是由于方程右边变量的系数不显著,在利率传导过程中存在滞后和阻碍因素。
2.货币供应A的变化是货币市场利率的格兰杰原因.我国货币供应且能对货币市场利率产生影响。货币市场利率脉冲响应函数和方差分解表明货币供给冲击在短期内能给货币市场利率带来负向的冲击,时滞为10个月,货币市场利率对于货币市场利率的增长,货币供应量能解释的比重也较小。货币市场利率说明我国货币市场利率已经市场化,货币市场利率能够对货币供应且有负向反应,但是市场化程度不高,货币市场利率在利率体系中还处于弱势。
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