什么是利率波动率,汇率变动率计算

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    什么是利率波动率?汇率变动率计算在人民币汇率波动率非对称程度方面，利率波动率可比较结果出现在EGARCH(2,1)模型估计中。此时A值分别为0.06和0.292，表明在人民币汇率改革后，由新息导致的对人民币汇率波动率的影响程度是改革前的近5倍。这是同一模型估计结果中最高的。

    相对而言，利率波动率日元的新息影响增加了1倍，加元的新息影响较日元的增加幅度稍高，而欧元的新息影响程度仅为前一时期的20%。这里欧元的A估计值在10%水平下显著，而其他估计值的显著性均大于5%。这表明除欧元外，利率波动率各币种近期的符号效应都是增强的。特别是对人民币而言，其符号效应从低位迅速增长到有可比性的4个币种的最高位，且其值均为正值，利率波动率这与以往实证研究中得到的A的估计值一般为负值的结论不同，利率波动率表明此时人民币汇率波动率受到正面信息冲击所产生的影响要大于负面信息所产生的影响。利率波动率而与此相反，利率波动率同期日元、加元和欧元的汇率波动率受到负面信息冲击所产生的影响要大于正面信息所产生的影响。