货币调控三大手段,货币调控手段概念

本文共509字， 预计阅读时间1-3分钟，作者秀珊，请您阅读。

    货币调控三大手段,货币调控手段概念误差修正模型表明全国银行间债券回购市场中，货币调控加权平均利率变动对准货币的影响最大，对高能货币的影响最小，货币调控广义货币的影响则居中。货币调控注意到利率变动对M1及MO影响的合计值要高于M2的变动值，货币调控而以OIS方法估计的M2值大于M1和MO的合计值，货币调控表明修正估计是有效的，修正模型反映了市场中其他因素对最终货币发行数量的影响。从结构上来看，货币调控不同交易品种决定的利率水平对最终数量信号的表达也存在差异，因此，货币调控对货币与准货币的影响也存在差异，从而导致VECM出现上述估计结果。

    货币调控上列两种估计方法的最大差异在于对固定资产投资影响的估计上。货币调控根据VECM的估计，固定资产投资与利率同方向变动，货币调控即利率上升1个百分点，全社会固定资产投资将增加5209.9亿元;而2005年全年的全社会固定资产投资总额为75 096亿元。由表10.6可知，4年间利率变动最大差异达2个百分点，货币调控而且高利率主要发生在样本时期的前期，货币调控近期样本利率水平保持在1.2%左右的低水平，货币调控这一利率水平可能反映了货币当局控制固定资产投资过热的努力。