管理控制杠杆包括什么,管理控制杠杆名词解释

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    管理控制杠杆包括什么?管理控制杠杆名词解释杠杆限制的支持者断言投机者会利用高杠杆将价格抬升至极高的水平，管理控制杠杆到了泡沫破灭时，价格又会快速下跌，管理控制杠杆从而产生大起大落.而反对者则认为杠杆交易可以帮助价格发现，提升流动性.管理控制杠杆增加市场深度，从而稳定市场.由于在理论上存在明显的争议，杠杆限制对于波动率的影响同样需要实证来解答。

    Hardouvelis(1990)追踪7美联储对于初始保证金率的政策调节历史，发现当其每被调高10个百分点时，管理控制杠杆美国股票市场的波动率平均可以被降低0.77个百分点。有趣的是.与之针锋相对，Hsieh和Miller(1990)却提供了杠杆限制并没有影响美国股市波动性的有力证据，并认为Hardouvelis(1990)所使用的计量方法明显欠妥。更早些时候，Hartzmark(1986)和Grossman (1988)均发现保证金比率的限制会起到反作用，管理控制杠杆即挤走擅于使用杠杆的老练的投资者，留下很少使用杠杆的不老练的投资者，管理控制杠杆使价格产生更加离谱的波动。Schwert(1988)进一步认为可能存在反向因果关系，即是市场价格的走势变化反向促使美联储改变了政策管理控制杠杆而不是杠杆政策的变化影响了市场波动率。

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